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Ø 资本开支与在建工程双双下行，新一轮产能周期开启仍需等待。作为企业固定资产扩张的两大来源，20Q1资本开支和在建工程增速均较2019年年报下滑，非金融石油石化A股资本支出累计增速从19Q4的5.4%下滑至20Q1的-7.8%，2013年来首次出现负增长。参考在建工程增速拐点领先于固定资产增速约4个季度这一规律，固定资产增速下滑趋势预计仍将持续，新一轮产能周期开启仍需等待。

比如，1月29日，中国人寿发布业绩预告表示，2018年度归属于母公司股东的净利润较2017年度减少约161.26亿元到225.77亿元人民币，同比减少约50%到70%。对于此次业绩预减，中国人寿称，2018年年度业绩减少的主要原因是受权益市场整体震荡下行影响，公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。早在2018年三季报披露时，中国人寿就表示，受境内股票市场持续低迷影响，权益投资收益承压。

对此，立信执行了审计程序，但是对上述事项的相关会计处理是否正确、相关现金流量列报是否恰当，以及相关信披是否充分适当，均未能取得充分、适当的审计证据。此外，立信对博信股份2018年度内部控制，更是直接出具了否定意见。立信指出，博信股份对关联方，以及关联交易的识别和披露相关内部控制存在重大缺陷。“无法保证关联方及关联方交易被及时识别，并履行相关的审批和披露事宜，影响财务报告中相关交易信息披露的完整性和准确性。”

责任编辑：李朝霞郭一鸣：科技股大跌是何信号最近的调整其实都是大家预期之内的，包括此前也强调的9月5日的跳上行缺口也是需要回补的，只不过缺口位置反复之后还需要看市场情绪的好坏。但是从交易上，此前滞涨以及小幅的调整后已经提升过大家保持仓位进行观望。

责任编辑：张海营债市短期震荡，长期依旧向好——海通债券每周交流与思考第284期（姜超等）姜超宏观债券研究重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

2017年，上海闵行区检察院与9个部门达成一致，涉性侵害未成年人的违法或犯罪人员，不得进入相关行业，如果审查不严出现疏漏，行业主管部门将被追责。2019年4月，上海正式推出了覆盖全市的行业禁止制度（详情：上海限制涉性侵犯罪者从业！教师、医生、保安等均需审查）。在全国范围内，限制性侵害未成年人违法犯罪信息库和入职查询制度，也是最高检五年改革规划中的重要内容。限制涉性侵害违法犯罪人员从业，用法律和制度规则，将他们与孩子隔离开来的做法，正在向全国铺开。